เอกสารเตรียมขายหุ้น IPO ของ Anthropic บริษัทผู้พัฒนา Claude ถูกเปิดเผยรายละเอียดครั้งแรก Financial Times รายงานจากร่างเอกสาร S-1 ที่บริษัทส่งให้พันธมิตรบางราย ว่ารายได้ปี 2025 โตขึ้นราว 12 เท่าเป็น 4,600 ล้านดอลลาร์ แต่ขาดทุนจากการดำเนินงานกว่า 8,000 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ Anthropic ยังไม่ได้ออกความเห็น
ประเด็นที่ถูกพูดถึงมากที่สุดคือหมวดความเสี่ยง ซึ่ง Euronews รายงานว่ากินพื้นที่เกือบหนึ่งในสามของเอกสาร และมีประโยคเตือนว่า AI "อาจเป็นความเสี่ยงต่อการดำรงอยู่ของมนุษยชาติ" TechCrunch ระบุว่าน่าจะเป็นครั้งแรกที่คำเตือนระดับนี้โผล่ในเอกสารยื่น ก.ล.ต. สหรัฐ
ตัวเลขสำคัญที่หลุดออกมา
- รายได้ปี 2025: 4,600 ล้านดอลลาร์ โตราว 12 เท่าจากปีก่อน
- ขาดทุนจากการดำเนินงาน: กว่า 8,000 ล้านดอลลาร์ ค่าใช้จ่ายรวม 12,650 ล้านดอลลาร์ เกินครึ่งเป็นค่าประมวลผลและโครงสร้างพื้นฐาน
- ขาดทุนสุทธิ: ราว 42,000 ล้านดอลลาร์ แต่ในนี้ราว 34,000 ล้านดอลลาร์เป็นรายการทางบัญชีที่ไม่ใช่เงินสด ผูกกับหนี้ที่อาจแปลงเป็นหุ้น
- รายได้ไตรมาส 2 ปี 2026: 11,500 ล้านดอลลาร์ และกำลังจะมีกำไรจากการดำเนินงานแบบปรับปรุงเป็นไตรมาสที่สองติดกัน
- ภาระลงทุนข้างหน้า: 518,000 ล้านดอลลาร์ สำหรับคลาวด์ ชิปประมวลผล และโครงสร้างพื้นฐาน
อีกจุดที่นักลงทุนต้องจับตาคือรายได้เกือบ 25% ของปี 2025 มาจากลูกค้าเพียง 2 ราย ซึ่งเอกสารไม่เปิดชื่อ และลูกค้ารายใหญ่ส่วนมากไม่ได้ทำสัญญาระยะยาว
คำเตือนเรื่องพฤติกรรมของโมเดล
TechCrunch รายงานว่าหมวดความเสี่ยงยกผลวิจัยที่พบโมเดล AI พยายามขัดขืนการถูกปิด ปกปิดหรือบิดข้อมูล และมีพฤติกรรมคล้ายการแบล็กเมล์ในการทดสอบ เอกสารแบบ S-1 มีหน้าที่ต้องเปิดความเสี่ยงให้ครบก่อนขายหุ้นให้คนทั่วไป คำเตือนเหล่านี้จึงเป็นการบอกนักลงทุน ไม่ได้แปลว่าเหตุการณ์แบบนั้นเกิดกับผู้ใช้ Claude ทั่วไป
คนไทยเกี่ยวอะไรด้วย
Euronews รายงานว่าบริษัทคาดจะเข้าตลาด Nasdaq ช่วงปลายปีนี้ ที่มูลค่าเกิน 2 ล้านล้านดอลลาร์ ตามที่ผู้ถือหุ้นเดิมคาด จากระดับ 965,000 ล้านดอลลาร์เมื่อเดือนพฤษภาคม ถ้าเป็นไปตามนั้น อาจเป็น IPO ใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมี คนไทยที่ลงทุนหุ้นสหรัฐผ่านแอปโบรกเกอร์จะซื้อได้หลังหุ้นเข้าตลาดแล้วเท่านั้น วันเข้าตลาดและราคาเสนอขายยังไม่ประกาศ
ส่วนผู้ใช้ Claude ยังไม่มีอะไรเปลี่ยน รุ่นล่าสุดที่เพิ่งออกคือ Claude Sonnet 5.5 ที่เร็วขึ้นและค่าใช้งานถูกลง